數據不說謊：Q1 以太坊 DeFi 數據大回顧
2021-07-26 22:59:30 次浏览
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作者 | 佈勞克琴
編輯| 門人 運營 | 小石頭 風清揚
2021年第一季度，加密貨幣市場交出瞭皆大歡喜的答卷。期間：
•DeFiPulse 指數的收益回報率約為 242.69%；（DeFiPulse 指數是市值加權的DeFi指數，選取10種主流DeFi代幣作為多樣化組合來追蹤DeFiPulse指數的表現）
另外，根據 coingecko 的數據統計，
2021年第一季度 DeFi 代幣總市值從近 219 億美元上漲至953億美元，漲幅約高達 335%。
DeFi 代幣市值走勢 | 來源：coingecko
在市場行情的順風下， DeFi 代幣充當著市場的 α（超額收益），給與瞭投資人豐沛的回報。
除瞭優越的價格表現外，DeFi 的基本面數據也有瞭不錯的增長，本文將借助幾個關鍵指標，為社區提供更直觀可靠的 DeFi 生態發展剖析。
本“用戶量”指標的測量假設一個獨立地址代表一個用戶，實際中一個用戶可能擁有多個獨立地址，因此該數據可能存在高估的情況。另外不同協議的增長用戶也會存在重疊。
DeFi 用戶量是測量 DeFi 生態發展以及活躍度的重要指標之一。
2020 年是 DeFi 元年，DeFi 生態迎來瞭全方位的繁榮，生態用戶量也大約從 93,061 激增到 1,172,208，增長瞭 1159%。
而2021年第一季度，在市場整體牛市行情的背景下，DeFi 生態百花齊放，再度迎來一波用戶增長。根據 Dune Analytics 的數據統計，以太坊 DeFi 生態用戶量大約從 1,172,208 激增到 1,757,583，用戶增長瞭 585,375，
增長率近 50%。
DeFi 用戶量走勢 | 數據來源：Dune Analytics
在參與計算的 DeFi 協議中，用戶增長量的
前三名分別是 Uniswap、1inch、Kyber。具體的數據分析如下表：
用戶增長量 top 3 協議 | 數據來源：Dune Analytics
我們將參與計算的一些主流 DeFi 協議的用戶量做成餅狀圖進行對比，如下：
各協議用戶量比例餅狀圖 | 數據來源：Dune Analytics
從以上兩個數據圖表中我們可以挖掘到一些很有趣的現象：
•單單 Unsiwap 的用戶量就已經
占據瞭 DeFi 總用戶量的 88%；
•即使各協議之間的用戶會存在重疊，但是 Uniswap 的用戶量都遠超其他所有協議。
據此，我們也不難得出，在 DeFi 世界裡，盡管當前用戶增長迅速，協議繁榮，但大部分用戶可能更多地是與 Uniswap 交互。
鎖倉量是衡量DeFi 生態規模的重要指標之一，通過計算所有鎖定在DeFi協議智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。
根據 DeBank 的數據統計，2021年第一季度以太坊 DeFi 生態的凈鎖倉量大約從 160 億美元增長到 385 億美元，
規模漲幅約 141%。
以太坊 DeFi 總鎖倉量 | 來源：DeBank
不過由於該鎖倉量是以美元計價的，所以 ETH、DeFi 代幣等的價格波動也會直接影響到總鎖倉價值，即在鎖倉代幣數不變的情況下，代幣價格上漲，鎖倉量也會上漲。
因此，我們在使用該指標進行衡量生態規模時，也可結合參考以下兩個指標：
DeFi 中的 ETH 鎖倉量
根據 DeFiPulse 的數據統計，2021年第一季度，DeFi 中的 ETH 鎖倉量大約從 744 萬增長到 981 萬，
鎖倉 ETH 增長 237 萬，增長率約為 32%。
DeFi 中的 ETH 鎖倉量 | 來源：DeFi Pulse
DeFi 中 的 BTC 鎖倉量
根據 Dune Analytics 的數據統計，2021年第一季度，DeFi 中的 BTC 鎖倉量大約從 133,105 增長到 183,149，
鎖倉 BTC 增長 50,044，增長率約為 38%。
DeFi 中的 BTC 鎖倉量 | 來源：Dune Analytics
盡管這部分進入以太坊 DeFi 生態的 BTC 僅占據 BTC 總量的近 1%，但也為以太坊 DeFi 生態貢獻瞭約 100 億美元的鎖倉價值，僅次於 ETH。
對於比特幣 hodler 來說， ERC-20 系列的 BTC 在以太坊 DeFi 生態的流行對自身也有所幫助。當 hodler 需現金流卻暫時不願意賣出 BTC 時，可使用 BTC 進行抵押借貸。
據 daistats 的數據統計，目前在 Maker 協議中，有約 11.62% 的 DAI 用 WBTC 抵押發行。
另外，DeFi 協議也使得 BTC 從非生產性資產轉變為生產性資產，即使 hodler 沒有現金需求，也可以將 BTC 存放到 DeFi 協議中提供流動性，賺取利息收益。
根據 DeBank 的數據統計，2021年第一季度以太坊 DeFi 生態中穩定幣總發行量大約從 210 億美元增長到 426 億美元，規模漲幅約 102%。
以太坊 DeFi 的穩定幣發行量 | 來源：DeBank
我們重點關註一下 USDT 和 USDC 的數據情況：
2021年Q1，USDT & USDC 的發行量數據分析 | 數據來源：DeBank
通過以上圖表我們可以知道，當前在以太坊的穩定幣生態中，呈現明顯的二八分佈，USDT 和 USDC 兩者的發行量之和大約占據瞭總發行量的 80%。
同時，USDC 正在緩慢地侵蝕著 USDT 的市場份額。該季度，
USDT 的發行占比大約下跌瞭 12%，USDC 的發行占比大約上漲瞭 6%。
盡管 USDT 憑借其先發優勢，率先搶占瞭目前市場穩定幣的龍頭位置，但賬戶資金不透明、抵押率、是否隨意增發、合規（即使前陣子與紐約檢察長辦公室達成和解）等問題也讓市場對其質疑重重。
而 USDC 在 Coinbase 和 Circle 的加持下，緊抓合規和企業合作方向出力：
•在合規方面，早已準備好瞭美國、英國以及歐盟的支付牌照；
•與傳統機構合作，推出穩定幣業務 API 和企業賬戶；
•3月29日，全球支付巨頭Visa宣佈允許使用加密貨幣USDC結算其支付網絡上的交易，Visa的合作夥伴將能夠通過信用卡支付USDC，以完成與法定貨幣之間的交易。
鑒於 USDC 為大規模采納所做出的一系列舉措，可以預見，在未來，USDC 的市場份額或將繼續擴大。
搜索熱度
盤點 2021 年第一季度以太坊 DeFi 數據回顧，很難不牽扯上 NFT。
第一季度，NFT 火遍圈內圈外，全球谷歌搜索熱度激增，從下圖可知，熱度主要集中在2、3月份，於3月中旬到達頂峰。
2021年Q1，NFT & DeFi 的谷歌搜索趨勢 | 來源：谷歌趨勢
事件回顧
•1月23日，早期 CryptoPunk NFT 以當時價值 76.2 萬美元的 ETH 價格售出；
•2月3日，NFT 交易市場 Rarible 融資 175 萬美元；
•2月9日， Axie Infinity 上的虛擬資產以當時價值 $150萬 的 ETH 價格售出，刷新 NFT 歷史記錄；
•2月11日，微軟和 Enjin 合作，允許玩傢在《我的世界》中使用 NFT 代幣；
•2月13日，Dapper Labs 完成 2.5 億美元融資，估值 20 億美元；
•2月16日，美國設計師潮玩和動畫娛樂公司 Superplastic 在Nifty Gateway 上推出 NFT 收藏品系列。
•2月19日，彩虹貓（Nyan Cat）NFT 以 60 萬美元的價格售出；
•2月25日，NFT 市場 Sorare 獲 5000萬 美元 A 輪融資，Benchmark 領投；
•2月25日，Beeple 藝術作品 Nifty Gateway 以 660 萬美元價格成交；
•2月26日，NBA Top Shot 卡包發行供不應求，銷售額破 100 萬美元；
•3月1日，音樂傢 Grimes 以超 600 萬美元出售 NFT 收藏品；
•3月3日，美國知名搖滾樂團 Kings of Leon 以 NFT 形式發行新專輯和代幣化門票；
•3月7日，Banksy 畫作被燒毀並制作為 NFT，以價值 38 萬美元的 ETH 價格售出；
•3月11日，Beeple NFT 作品《Everydays》以 6930 萬美元的價格售出；
•3月12日，橄欖球四分衛 Patrick Mahomes 加入 Gronk，發行 NFT；
•3月12日，美聯社 NFT 作品以當時價值 18 萬美元的 ETH 價格售出；
•3月18日，NFT市場平臺 OpenSea 籌集 2300 萬美元，a16z 領投；
•3月18日，Ether Cards 預售 370 萬美元的 NFT，與資深漫畫傢合作；
•3月22日，推特 CEO 首條推文 NFT 以超 290 萬美元的價格成交；
•3月30日，Dapper Labs 完成 3.05 億美元的融資；
•3月30日，NFT 市場平臺 SuperRare 籌集 900 萬美元；
交易量
根據 CoinDesk 統計的 NFT 歷史交易量圖表，我們可以看到2、3月份的交易量大幅超過此前的交易量，
3月份更是接近 2020年12月份交易量的 25 倍，符合谷歌搜索熱度和歷史事件發生的時間分佈。
近半年，NFT 歷史月交易量 | 來源：Coin Metric & CoinDesk
2021 年第一季度 DeFi 很好地延續瞭去年的熱度，用戶量、鎖倉量、穩定幣發行量等關鍵指標都取得瞭不錯的增長，主流協議不斷進行創新，如 Uniswap v3 以及 Balancer v2 的推出、Aave 發佈 AMM 市場、Maker 擴展可接受的抵押品選項等；穩定幣這一塊，算法穩定幣該細分領域也不斷推陳出新；NFT 成為這一季度的黑馬，火爆圈內圈外，但是目前熱度似乎有所回落。
即使短期內 DeFi 生態的數據增長與市場行情呈線性正相關，我們也願意長期等待行業發展奇點的到來，讓 DeFi 的觸角去觸及那些無銀行賬戶的用戶群體，讓 DeFi 的生態資產包攬那些我們當前觸不可及的鏈下資產，實現 DeFi 的指數型發展。
參考鏈接：
https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time
https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y
https://www.bishijie.com/shendu/171130.html
https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/
https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/
https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in
https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1
https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index
作者：深鏈財經，來源：DC News
