三分鐘讀懂Powertrade,引入DAO的掌上移動期權應用

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在傳統金融市場,期貨和期權的交易量分別是現貨市場的10倍和4倍。雖然如今加密貨幣期貨已經超越瞭現貨交易量,並且仍在增長,但加密貨幣期權交易量目前隻是現貨交易量的一小部分,這說明隨著行業的成熟,期權市場將會有很大的增長。有統計發現,從過去兩年的加密貨幣期權交易量來看,這個市場具備近23.08%的月復合增長率,這是一個非常有力的高增長市場的指標。

當前加密期權市場的份額由Deribit主導,其交易量占比約為市場總量的85%,它主要為機構和專業人士提供期權交易。但傳統的期權交易機制過於復雜,普通用戶難以掌握,這就為專註於用戶體驗和零售的期權產品留下瞭一個巨大的市場空間。

一、什麼是Powertrade?

Powertrade是定位於移動端的衍生品應用,簡單地說,就是想做一個衍生品APP。當前項目啟動階段,以期權產品為核心,最終願景是使加密貨幣期權和其他加密貨幣衍生品變得更容易參與且有利可圖。Powertrade應用程序目前可在IOS上下載,最終還將以Android和網絡應用程序的形式使用。

Powertrade由Liquid前首席技術官 Mario Gomez Lozada 和幾名技術專傢以及加密貨幣資深人士在2020年5月聯合創立,他們在用戶體驗和用戶界面設計,創建交易所匹配引擎以及交易系統方面具有跨領域的專業知識。

去年,PowerTrade通過代幣銷售融資 470 萬美元,該輪融資由 Pantera Capital 領投,Framework Ventures、CMS Holdings 和 QCP Capital 等機構跟投,此外,Synthetix 創始人 Kain Warwick、Kyber Network 的 Loi Luu 和 CoinGecko 的 Bobby Ong 也參與瞭此輪投資。

二、Powertrade的產品

Powertrade期權的設計

目前,在Powertrade中隻有BTC/USDT的期權交易,支持看漲和看跌。

三分鐘讀懂Powertrade,引入DAO的掌上移動期權應用

上面圖一是Powertrade應用程序的交易界面,界面非常簡單,上半部分是K線和市價,點擊最下面中間的閃電符號,就可以進行期權交易。

圖二中,最上面是期權行權日期,下面的灰色部分,左邊選擇買或賣,右邊選擇看漲(call)或看跌(put),再下面的部分,我們以第一個為例,是執行價格為$40000的看漲期權,如果你買入這個,代表你擁有瞭在2021年4月30日以$40000的價格買入比特幣的權利。下方較小的那個價格,我們不用管,是系統用來給這份期權定價的參數。右邊的綠色部分顯示的就是當前這份期權的價格。也就是說,如果你要買入一份$40000的看漲期權,你需要支付$21755。但在Powertrade中,期權可以分割到小數點後四位,也就是說,你不必買入完整的一份期權。

如圖三,你可以隻買入0.0005個執行價格為$72000的看漲期權,中間是這份期權分割到小數點後四位時的單價,系統會默認給你算好,然後顯示出你需要支付的價格。需要註意的是,在Powertrade中,雖然一份期權最大可以分割到小數點後四位,但最低交易金額是1美金。

上面,我們簡單介紹瞭如何在Powertrade中進行一筆期權交易。現在,我們來總結一下Powertrade期權產品的一些特征。

Powertrade期權的特征

資金門檻低,最低1美金就可以在Powertrade中進行交易。
界面友好,機制簡單,一鍵買賣期權,極大地降低瞭用戶操作難度。

不過也不是完全沒有缺點,首先,期權的難,很大程度上其實是這種衍生品本身的機制比較復雜,如果產品的設計能從根本上解決用戶這方面的理解障礙,那將更可能為期權市場打開一個新局面,目前來看,Powertrade的創新並沒有做到這種程度,當前更多是操作層面的。另一個,Powertrade的行權價格目前不支持自定義,缺乏瞭一定的靈活性。

Powertrade期權的細節

期權類型:Powertrade目前是歐式期權,也就是隻能在期權到期日行權。

結算方面:目前以USDT進行結算。

交易費用:Powertrade項目剛上線不久,還在早期,目前沒有交易費用。

抵押比例:在期權產品中,一般都會要求期權賣方進行抵押,在Powertrade中,抵押比例是100%,這和當前一些主流的期權交易所以及期權協議是一樣的。

資產托管:Powertrade是一個中心化的應用,可以把它近似地看作是一個掌上交易所,所以你存入的資產是由項目方進行托管的。但根據Powertrade公佈的信息,項目方有計劃研發資產的非托管業務,這點我也通過一些渠道咨詢瞭項目方,目前還沒有具體的方案,但很有可能會用DAO這種形式。

流動性:中心化的交易所一般都會有專業做市商、套利者這種角色來調控平臺的流動性,Powertrade也是這種方式,和一些有能力的流動性供應商達成瞭協議,整合工作在進行中。除此之外,還有交易挖礦、質押獎勵等模式,來吸引普通用戶進入。

三、DAO和風險管理

加密市場波動劇烈,有時難免會發生黑天鵝事件,這就可能導致大規模的清算。如果沒有足夠的抵押品來覆蓋保證金頭寸,則會引發系統性風險。所以一般交易所都有保險基金,來應對這種情況。

Powertrade引入瞭DAO的形式,建立瞭一個DAO資金庫,將所有清算費和25%的交易費用存入資金庫。DAO是獨立於Powertrade的一個系統,當市場發生黑天鵝事件導致交易所(Powertrade)資金短缺無法為用戶的餘額提供保障時,交易所可以向DAO申請索賠,如果得到DAO的投票批準,交易所會得到“債權代幣”,然後將這些代幣發給相關的用戶,這些代幣可以在DAO中兌換成相應的資金。

這個機制,通俗點看其實就是Powertrade給用戶打瞭一個欠條,拿著欠條,你可以選擇立即兌換,也可以選擇持有一段時間,以後再兌換。如果選擇在未來的某個時間兌換,這主要來自於對Powertrade的運營以及DAO的信心,相信代幣可以兌換出自己的資金。信心越充分,代幣的市場預期價值就越高,人們就越願意繼續持有,如此循環。而DAO中的資產理論上也會越來越多。

這裡需要強調的是,這種機制隻會在出現黑天鵝事件,交易所資金餘額不足以覆蓋用戶的兌換需求時,才會用代幣支付。如果是正常情況,用戶是可以隨時取出自己的資產的。

Powertrade的這種DAO保險機制,除瞭平時正常的清算費和交易費存入,還可以吸引投機資金的進入,有資產的人選擇持有債權代幣,以在未來的某個時候獲利。這種方式的好處是一定程度上提高瞭資金的使用效率,並且可以給交易所增加流動性。但也有一定的風險,DAO中資產的透明性、安全性,以及Powertrade的發展能否支撐起用戶的信心,如何應對極端情況下的擠兌等等,這些都是有待時間檢驗的。

四、Powertrade的通證

通證分配

Powertrade通證的符號是PTF,總量4億。

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如上圖,PTF初始發行和預售占10%,一共4000萬枚。
流動性激勵15%,在48個月中遞減釋放。
質押獎勵15%,在48個月中遞減釋放。
團隊20%,6個月等待期後,在42個月中線性解鎖,也就是說四年完全解鎖。
合作夥伴10%,3個月等待期後,兩年線性解鎖。
未來發展基金30%,也是3個月等待期後,兩年線性解鎖。

從Powertrade代幣的分配情況可以看到,在項目運營和發展方面分配的比例還是比較高的,一共有70%,團隊和合作夥伴方面,設置瞭鎖定期,一定程度上可以緩解拋壓。

通證用途

參與DAO的治理

具體包括:設置資金庫規模的參數;資金庫財務管理;鑄造和銷售新的DAO代幣,將更多的資產進入DAO資金庫;為其他交易所提供支持。

獎勵

PTF持有者除瞭有DAO的治理權之外,還可以通過PowerTrade獲得一些好處。具體包括:交易費折扣和質押獎勵;交易流動性挖礦;新用戶代幣紅利;推薦人獎金等等。這個方面,現在的機制是為瞭吸引初始流動性而設計的,隨著項目發展,後面會逐漸向更加可持續的模式演化。

五、市場數據

Powertrade的APP目前才上線一周多,我在項目方的推特和電報等社區找瞭一下,現在它們的用戶大概是五百多個,交易量方面,截止到4月18日數據,也就是項目上線三天的時候,24小時交易量如下圖,大約是130萬美金左右。目前由於一些政策方面的因素,Powertrade尚未對中國、美國、英國等地區的用戶開放,而這些地區是加密資產交易的主力。由此看來,Powertrade在初始階段的數據表現還是不錯的。

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六、後續發展規劃

根據官方的一些文檔,可以知道的幾個大的方向,主要有:

上線更多交易品種

優化保證金抵押機制

開啟DAO保證金風險資金庫

開發Android和Web界面

更長遠的,除瞭期權之外,還會有期貨等衍生產品。直至最終從期權交易APP演化為衍生品交易APP。

結語

總的來說,Powertrade主要有三個特色:

讓衍生品交易更加簡單和方便

中心化與去中心化結合的發展模式

創始人有做交易所的經驗,Liquid目前在全球加密資產交易所中排名前20,是相當成功的交易所。

這之中,前兩個都是目前加密領域比較有趣和值得探索的賽道,並且還沒有獨占優勢的項目出現,Powertrade如何解決這些問題,能否給行業帶來創新和價值,這是它在接下來的發展中將面臨的挑戰。

來源:https://www.tuoluocaijing.cn/views/detail-10051580.html



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