億邦國際 IPO 隻為瞭轉移資金?

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作者:Ivans

出品:陀螺財經

編者按:如果億邦國際不上市,它的諸多問題或許不會被放大。

比特幣礦機生產商億邦國際上市不足一年,已暴露出諸多問題。

4月22日,億邦國際因涉嫌在其財務和商業活動方面誤導投資者被提起集體訴訟。原告Konstantin Zeva代表自己和其他人在美國新澤西州地方法院提起集體訴訟,要求億邦國際賠償損失。

那麼原告的損失是什麼?應該與億邦國際近期股價腰斬過半有莫大關系。

自3月中,億邦國際的股價進入瞭下降通道,自高位12美元起出現不同程度的下跌。截止至4月22日,億邦國際股價報4.28美元,下跌約65%。

值得關註的是,億邦國際在3月11日宣佈建立加密貨幣交易所,正是該消息讓股價從一度從7美元沖高至12美元。而在較早前的2月,億邦國際聲稱計劃推出萊特幣和狗狗幣的挖礦業務,股價一度從6美元沖高至13美元。此等現象被認為是億邦國際通過利好消息拉盤,然後高位拋售的舉動。

雪上加霜的是,今年4月初,做空機構Hindenburg Research發佈做空報告,認為億邦國際發行獲取的資本並沒有用於業務運營,而是通過一系列異常交易轉移資金。此外,做空機構還質疑,億邦國際早年為配合上市,曾偽造部分虛假銷售訂單。

一手拉盤,一手募資,億邦國際的上市僅為籌資後轉移資金?

疑似借交易所的利好消息拉盤後套現

上一次億邦國際股價迎來提振,是其宣佈啟動加密貨幣交易所的時期。

2021年3月11日,億邦國際在其官網宣佈將於3月15日開始做交易所的 Beta 測試,並在月底前啟動加密貨幣交易所。

(來源:億邦國際官網)

在億邦國際公佈消息後的數個交易日,股價從6.8美元飆升至12.20美元,隨後就呈下跌趨勢,最低曾跌破每股4美元。

這並非個例,回顧過往,但凡億邦國際傳出有關交易所的消息,股價即出現大幅波動。就在去年8月14日,億邦國際宣佈在新加坡設立的子公司是為建立加密貨幣交易所做準備。當日股價最高上漲47%,但隨後多個交易日股價又迅速回落至飆升前的起點。

有分析認為,這是大股東通過利好消息拉盤,隨後再從高位拋售套現。

融資去向存疑,未用於實際經營

億邦國際股價的劇烈波動吸引瞭做空機構的關註。

4月6日,億邦國際遭做空機構Hindenburg Research做空,做空報告質疑瞭億邦國際與其IPO承銷商背後尚乘集團之間的交易。

做空機構指出,億邦將IPO收益轉出公司之外,交易可能與承銷商尚乘國際(HKIB)掛鉤。報告稱,IPO一周後,億邦國際向尚乘國際的控股股東借出4000萬美元,在此後未披露的日期被贖回。數日後,將總額6360萬美元的資金用於購買債券,購買對象是尚乘國際在開曼的關聯實體International Merchants Holdings。

翻閱披露文件,正如報告所述,億邦國際提到IPO後續活動包括2020年7月2日,億邦國際購買瞭總價4000萬美元的債券,發行方為L.R.Capital PrincipalInvestment Limited,年化利率為6%,2023年12月到期;7月8日,億邦國際購買瞭International Merchants Holdings發行的債券約3990萬美元,年化利率為4%,2023年6月到期;此外還在當年8月14日購買瞭InternationalMerchants Holdings發行的債券合計2370萬,年化利率6.8%,在2025年到期。

做空機構質疑億邦國際在IPO之後沒多久就購買超1億美元尚乘國際關聯方債券的動機,並指出債券收益不高。

報告還提出瞭尚乘國際本身存在的問題。2020年,財新曾報道,尚乘原董事長蔡志堅曾一度欠中民投30億,當時已追回7億,並被指控欺詐。尚乘在2015年引入中民投等股東,並開始投行業務。蔡志堅在2016年2月接手尚乘集團(AMTD),2020年12月卸任董事長。報告曬出瞭財新披露的下述圖片,2020年,在香港街頭,有橫幅內容指控尚乘國際董事長蔡志堅和他父親在幾個月前的欺詐行為。

報告還提到億邦國際承銷商的IPO歷史成績,稱統計出87%在美IPO都給投資者造成虧損。“劣跡”之一是其承銷的Molbase曾在IPO之後,也曾向尚乘國際關聯公司投入資金,如今Molbase聯合創始人辭職,審計師拒絕連任,股價較IPO跌去七成。

除瞭IPO融資資金去向,做空機構還質疑瞭此後另一次公開融資。2020年11月,億邦國際募集2100萬元,稱將用於業務開發。沽空機會發現,不久前,億邦國際償還董事長胡東親屬的關聯方借款金額是2100萬元。

礦機算力遠低於同業,部分銷售僅為配合上市?

除瞭其融資去向,億邦國際的主業礦機也遭做空機構質疑。

一方面是礦機的競爭力實則遠不如同業水平。

報告認為,億邦國際在2019年的哈希算力銷售遠低於競爭對手,並非所宣傳的領先同業。

做空機構表示采訪到瞭能證實質量問題的前雇員,“現在億邦設備基本上以糟糕著稱,名聲一去不復返瞭,礦機的銷售真的很糟糕。”在頭部礦池平臺,列出的熱門比特幣礦機中產量排名中,神馬M30S、螞蟻S19等居前,翼比特礦機占比較少,翼比特E12在同品牌礦機中排名相對靠前。

另一方面是礦機的部分銷售訂單疑似僅為配合IPO。

做空機構從億邦國際的銷售報告中發現瞭兩項疑似虛假銷售的例子。

例1:在2018年,一名叫Beijing Mobcolor的客戶在一宗訴訟中指控,一位億邦國際董事要求他們通過“往返”交易偽造1500萬美元的交易。

根據中國法院的判決,億邦國際被指控在其香港IPO之前參與瞭另一項預訂假銷售的計劃。客戶Beijing Mobcolor稱,億邦國際的董事章昊於2018年11月致電Beijing Mobcolor的高管谷紅亮,並告訴谷紅亮億邦國際將在香港上市,需要150萬美元“平衡賬目。”

Beijing Mobcolor在訴訟中聲稱,億邦國際將安排通過第三方支付150萬美元,然後由其支付給億邦國際。億邦國際董事要求Beijing Mobcolo簽署一份“延期付款申請函”,價值1500萬美金。這是一筆100,000臺挖掘機的訂購單的剩餘款項。

例2:億邦國際在納斯達克首次公開募股之前聲稱,已從一傢名為Madison Holdings的公司獲得瞭1億美元的訂單。但根據Madison Holdings的財務狀況,其在2019年9月30日的銀行未結算存款餘額僅為590萬美元。Madison Holdings在香港的文件強調,該交易“沒有法律約束力”。

除瞭上述做空報告提到的案例,2019年,億邦國際與A股上市企業應眾互聯(002464.SZ)發生糾紛,應眾互聯關聯方為此在公安局報案並公告。應眾互聯旗下彩量科技稱有3.5萬臺礦機未收到。據證券時報報道,彩量科技庭審時爆料,采購是為配合億邦上市。

兩度港股IPO失利,疑似通過違約網貸平臺虛增銷售

此前,億邦國際兩次申請香港IPO,但都因其與違約的網貸平臺銀豆網的關系而失利。

在2020年6月在納斯達克公開上市之前,億邦國際曾兩次申請在香港交易所上市,試圖籌集至多10億美元。但因為參與銀豆網洗白交易被暫停。銀豆網在2018年違約,其中有6.55億美元“消失”,該平臺最終受益人紛紛逃離中國。

為此,銀豆網投資者曾發送給香港交易所上市部一封信,該信要求當局不要接受億邦國際的上市申請。

銀豆網投資者曾對媒體表示,銀豆網實控人李永剛之妻崔宏偉曾與億邦國際有上億大額資金往來。銀豆網首席財務官崔宏偉在2017年12月至2018年2月之間向億邦國際轉移瞭約5.2億元人民幣(約合7990萬美元)。幾個月後億邦國際又將約3.8億元人民幣(約合5840萬美元)轉移給瞭崔宏偉,即2018年3月至2018年4月。

做空機構提出,億邦國際疑似在利用來自銀豆網的5.2億元資金虛增銷售收入。此外,做空機構還根據億邦國際招股書查出,崔宏偉曾是億邦國際客戶,為公司2017年銷售收入創造瞭12.1%的收入。

陀螺財經總結

綜合多方信息來看,億邦國際的上市目的似乎“不純”。

一方面,億邦國際獲取的資本去向令人存疑。另一方面,其礦機價值實際上遠不如同行,那麼其銷售訂單是否僅為配合上市所用,也是值得深究的問題。

億邦國際作為一傢上市企業,且屬風口正盛的加密貨幣領域相關企業,其一切問題都會被逐漸挖掘且放大。這次的集體訴訟所暴露的是否隻是億邦國際的冰山一角?陀螺財經將持續關註億邦國際的情況。

本文內容不構成任何投資建議。

參考資料:

【1】億邦國際做空報告全文:一個偽裝成比特幣挖礦玩傢的“騙局”

【2】億邦國際因“誤導性”聲明和財務狀況遭到集體訴訟

來源:https://www.tuoluocaijing.cn/mining/detail-10051507.html



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